四季度挂牌公司功绩大表面积不迭预期,说领会什么?

在过去的几天里,一季度业绩如火如荼地发布着,但是不尽情人意的情形处处可见,就比如昨晚茅台出现了个位数增长,利润增长6.57%,很显然跟市场预期的相差得很远,只是茅台现在的股价还高,有人说茅台是真的茅台,即便业绩差未来把产能搞上去,然后提提价业绩就可以了,这种做法的确可以,只是我想说的是按照这个业绩是不是还能支持目前的高股价,这的确是一个值得衡量的问题,我记得今年2月份的时候有家券商还预期茅台的股价要到3000元,这个大概率就是按照业绩预期估计的,如今一看全是不靠谱的行为。不过茅台今天也许没事,毕竟护城河效应是别的公司没法相比的,不仅仅是茅台的业绩不及预期,就连易方达张坤的最爱中炬高新一季度的利润竟然是下滑15%,这显得太不争气了,包括云南白药和华东医药一季度的业绩分别下滑40%和33%,业绩不好的现象不仅仅出现在这些白马股上,汽车股当中的江铃汽车增速也不及预期,今年一季度的业绩和去年二季度相比仅仅增加了0.14亿的利润,你不要忘记去年二季度好像生产还没有完全恢复,长城汽车的业绩也是有点不好。那么,一季度上市公司业绩大面积不及预期说明了什么呢?不管是白马股还是其他行业的公司,今年一季度的业绩普遍不是很好,整体显得有点非常糟糕,这其实反应的是一种通胀效应下的恶性循环,准确地说是原材料价格的不断上涨,极大地挤压了企业的利润,未来如果这种源头的价格压力不下降,估计二季度企业的业绩会更差,尤其是大宗商品的上涨导致的汽车行业,如果没有很好的成本解决办法,上半年企业的效益都不会很乐观,这个时候你去想想,企业的利润整体是下降的,那么靠什么来支撑目前的估值呢,似乎唯一的途径就是通过股价的下跌来缓解。

这也是我为什么对今年的二季度依然不是很乐观的原因,一切要等三季度看看成本能不能下降,原材料价格在政策的干预下会不会出现调整,如果这个信号出现了,或许市场到时候目前低迷的状况会有所改变,否则你要看一些企业现在似乎订单很多,但是不赚钱又有什么意义呢。

原材料价格的持续上涨很容易误入全球通胀的怪圈,其实也不完全是这个原因,美国的大放水的确使得全球货币的使用价值没有以前那么高了,换句话说你手里的钱经不住花了,这就是通胀的表现形式,但是我总感觉这还是去年疫情的递延效应,怎么解释呢,就是疫情的时候原材料的生产端受到了影响,直接影响了供给,从而产生了需求得不到供给的满足,才引发了价格的大涨,尤其是进入今年全球复工复产在陆续展开,一下子需求增加了,价格自然就快速上涨,而这就给下游的企业带来了赔本赚吆喝的现象,所以也就是你看到现在上市公司大面积业绩的不及预期。还是那句话,解决这些问题的根本还是在于政策面的调整,未来如果有类似的主动行为,或许就是上市公司业绩逐渐好转的时机。

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